沪深300指数:为什么跑赢沪深300指数这么难?!!!?作者:Belisarius

股票知识 2020-08-16

谢邀,如果你的目标只是单纯的跑赢沪深300(无论亏盈),那我可以说这基本上没啥难度,起码难度是不高的(www.hLsq.net)。

下面我先放两个自己的组合进行举例说明。防患于未然,先声明一下,我并不认为自己的这两个组合做得有什么好的,因此不必和我跳大神说“才这点有什么了不起的”这种话,没这必要。


先看第一个组合,创建于16年12月,截止目前51%收益。组合总体来看我没给与多少关注,你可以从圆饼图下方的“最近三月调仓2次”看出,即便是行情不错的近三个月,我也基本上没怎么动过。

从收益率走势中能看到,开头的时候有一段急跌,急跌完了直线横走了一段时间。原因在于:那段时间我完全没关注,后来想起来的时候才发现跌了那么多,于是当时直接把组合清空了一段时间。

同样再例如去年(2018)下半年,那段时间我基本上连雪球都没怎么上,这个组合自然也是全程没动过,收益率回撤了20%左右。

但现在经过今年上半年的上涨,收益率到了50%左右。

再看第二个组合,创建于2016年11月,截至目前收益率31%多一点。这个组合收益率更低,我对它的关注更少,你可以看到近三个月我压根都没动过。

而这个组合我一直不动的原因在于:这是一个中长线关注的股票组成的组合,基本上加进去就不太会动了。

18年下半年由于我没怎么上雪球,更没看组合,这个组合甚至一度差点掉到0%收益率以下,但好在经过今年上半年的上涨,它现在是31%左右。

以上两个组合想说明如下几个问题:

1、这两个组合我基本上没有给予过关注,总体来讲都是买完了就扔着不动。(当然,一般组合做的一般的人都会用“我没怎么关注”来作为理由。)

2、这两个组合我没有任何择时,从头到尾都是满仓。想必你也知道,等比例的下跌是要比等比例的上涨要多的,因为基数不同。

3、组合里的票总体来看比较分散,因此对大多数人而言可复制性不高。可也要考虑到虽然个股数量不少(大概12~16个),但其中很多个股在行业上都是重叠的,这意味着实际上这个组合里的票是可以精简整合起来的。

4、这两个组合的股票构成,总体来讲是大杂烩,价投股、周期股和投机票都有。之所以要强调这点,是因为一个纯价投组合是比较容易跑赢指数的,而我这两个并不是纯价投组合。

5、在“基本没有关注”、“完全没有择时”、“全程满仓”、“个股构成大杂烩”的情况下,这两个组合还是能够稳稳地跑赢沪深300指数。


现在分析一下你的问题,不过由于你给的信息太少,所以以下内容我只能笼统得随便聊聊。

想要跑赢沪深300,有两种最简单的思路:要么你选的股票跌幅比沪深300少,要么你在下跌前保持空仓或轻仓。前者是选股能力,后者是择时能力。


而你的组合创建时间,首先便能反映你的择时能力。

第一个组合创建于2017年8月,恰好是17年蓝筹白马行情全面启动之后一点,但此时按你自己说的,仓位没上去;第二个组合创建于2018年2月,基本可以看做是18年下跌的开始阶段。

由此,我不能说你的择时能力弱,反正起码是不强的。


既然择时能力不太强,那么可以考虑从选股入手。

要跑赢沪深300,那你就要知道沪深300以什么股票为主,具体哪些我也不记得,这里我就印象流一下吧,大致就是那些大盘子蓝筹股。

彼得林奇说过,一个组合里只要有个别股票表现很好,整个组合的成绩就会比较好看了,因为对于股票而言,上涨可以是几倍,下跌最多就是100%。(可能不是原话,大概就这意思)

那说白了,沪深300其实也是一个股票组合,里面真正表现好的其实就那么几个,大多数都是表现平平或者拖后腿的。这一点你可以自己去对比沪深300指数走势和成分股走势便知,真正拉着指数跑的就那么几个,同样你去看美股也能看出来,拉着美股指数长牛的主要就是那么几个牛逼公司。

既然如此,那么战胜沪深300的思路就出来了:你别去选那些后腿股票就行了。


接着又要问了,我怎么知道哪些是后腿呢?

这个问题……如果展开了说根本说不完,我是懒得说了。其实很多行业很多个股,都是一眼就能看得出来的后腿。

比如部分国企超级大盘股,那些公司本身盘子大而成长性又不太行,上市也不过是为了融资(例如中国银行,反之可以看招行);再比如部分公共事业股,这些行业经营稳定,但由于没多少成长性,所以往往它们分红还行但股价表现平平(例如大部分电力煤炭高速股,有少数例外)。

这些都是一眼就能看得出来的后腿,你选了这些,组合收益率必然会被拉低。

多的我也懒得说了,小白的话我建议直接看彼得林奇的六种股票分类,你自然就知道哪些是一眼就看得出的后腿。


因此你想跑赢沪深300,要么你有一定的择时能力,下跌前仓位轻,上涨前仓位重;要么就是回避后腿股,多买成长能力偏好的股票。当然两种能力兼而有之自然更好。


以上是建立在偏中长线的,偏向于价投的,适合大多数人的思路下回答的。由于我只能看到你组合的收益率曲线,没有其他信息,不知道你的调仓频率,不知道你自身的风格,所以其他方面都不太好说。

但就我个人的实际经验来讲,跑赢沪深300并不算很困难,因为沪深300整体来看后腿真的太多了,只要运用一些比较基础的价投思路就能跑赢。如果再加上择时,加上参与周期股或许会更好。

股票这东西,我自己的看法是:长期来看,跑赢大多数人并不值得骄傲,因为很简单;长期来看,跑赢沪深300指数(起码在目前的A股而言)也不算特别难。难就难在想做大,这是真的非常难。

更多回复:

知乎网友李子木:

看不出你采用的什么策略哈,但就说跑赢沪深300指数不算难,从中证500指数设立的2007年就持有中证500的基金不动,现在也跑赢沪深300一大截。

如果就从沪深300本身做文章,按目前大A的情况,只要在沪深300 12pe以下买,20pe以上卖也应该能跑赢。

其实跑赢指数的关键不在于牛市,而在熊市。。。


知乎网友cfuwxd:

没有策略,只有业绩当然没法分析你为什么跑赢那么难。

就问题本身而言,为什么跑赢沪深300那么难。那是因为对于大多数人而言,在超越沪深300这个问题上,是个零和博弈(不考虑分红和交易成本),对于零和博弈而言,那么结果必然是极少数人能跑赢,绝大多数人是跑输,这是一个金字塔结构,也就是股市里面常说的是一赢二平七输。那么要跑赢沪深300,有一个必要但是不充分条件就是,你要成为少数人,你的行为模式和大众是不一样的,这也意味着你要克服基本人性。这就是对于多数人而言,跑赢沪深300自然是很难得一件事情。


知乎网友大卫的爆仓日志:

一个很大原因是因为仓位,一般来说,不是行情特别好的时候,稳健的投资者是不会满仓的,仓位低,就会导致跑不赢指数


知乎网友黎明前:

去分析一下你每一段收益远离/靠近的原因即可。

指数虽然是指数,但是明显可以发现,沪深300前几十的股票权重比例就已经很大了。最近随着国际资金流入,大盘股受到追捧。如果你的持仓中小盘股较多,又不是妖股,那么自然超额收益就会缩水了。


知乎网友大卫的爆仓日志:

一个很大原因是因为仓位,一般来说,不是行情特别好的时候,稳健的投资者是不会满仓的,仓位低,就会导致跑不赢指数